2025-06-06（五）馬川決裂！特斯拉能撐住？缺工難解，旅宿移工將開放？
摘要整理
美中關係和緩與貿易談判進展
- 川普主動與習近平通話，顯示美中關係出現和緩跡象，暫緩全球投資人對貿易戰的擔憂
- 中國承諾增加對美國關鍵稀土和磁材的出口，可能為後續談判（如華為晶片禁令或留學生簽證限制放寬）奠定基礎
- 若川習會談進展順利，預計兩週內可能有象徵性會面，市場關注是否影響關稅政策
川普與馬斯克衝突對市場影響
- 馬斯克與川普因減稅法案公開爭執，導致特斯拉股價 6 月 5 日下跌 14%，引發市場對科技股支撐鬆動的擔憂
- 馬斯克批評川普減稅法案可能導致美國經濟短期支出過高，並指控川普與愛普斯坦案有關，衝突升溫影響共和黨內部團結
- 川普回應馬斯克反對減稅法案是因電動車補貼被砍，強調法案將帶來史上最大減稅，市場擔憂科技監管放鬆進程受阻
美國稅改法案爭議與經濟影響
- 川普稅改法案預計 2027 年聯邦赤字從 1.7 兆美元增至 2.3 兆美元，短期內增加支出以刺激經濟
- 法案以減稅為主軸，削減醫療補助與學生貸款，預計引發報復性消費，但短期內因政策不確定性導致消費緊縮
- 國會預算辦公室（CBO）預估法案通過後，經濟正面作用不明，市場對法案通過機率從 75% 降至 50%
美國貿易逆差縮小與關稅效果
- 2025 年 4 月美國貿易逆差縮小 55.5%，降至 616 億美元，為 2023 年以來最低，主要因進口暴跌
- 關稅戰導致企業樂觀情緒下滑，AICPA 調查顯示 5 月僅 27% 企業高管對未來一年樂觀，低於一季度的 47%
- 進口減少推升 GDP，但企業因政策不確定性延後招聘與投資，中小企業可能面臨更大衝擊
台灣通膨趨緩與薪資結構變化
- 2025 年 5 月台灣 CPI 降至 1.55%，創 4 年新低，主要受農產品價格下跌（如木瓜、小黃瓜跌 10%）帶動
- 最低工資 2026 年預計調升 3% 至 29,450 元，實質薪資已翻正，但薪資漲幅低於 3% 者將落後最低工資
- 旅宿業缺工嚴重，有效雇傭數 15 萬人，求才數 24 萬人，勞動部計畫下半年開放旅宿移工
台灣產業薪資與缺工問題
- 半導體與金融業薪資增長最快，愛普 30 代銷平均年薪 478 萬，瑞昱 475 萬，聯發科 463 萬
- 旅宿業薪資僅漲 30%，低於最低工資漲幅 37%，平均年薪 30 萬，導致缺工加劇
- 低薪企業（如三商餐飲年薪 29 萬）雖有利 EPS，但長期招募困難影響服務品質與效率
投資風險與市場波動反思
- 特斯拉股價波動顯示個股風險，建議投資 ETF（如 SOXX）以分散單一股票波動影響
- 市場波動源於政策不確定性，投資人常在價格下跌（如特斯拉跌 13%）時才意識風險，需培養停損紀律
- 長期投資應注重本月收入穩定性，透過連續性投入實現複利效果，避免過度自信與部位膨脹
觀點整理
美中關係與川習通話
- 和緩訊號：美中關係出現和緩跡象，川普主動與習近平通話，中國承諾增加對美國關鍵稀土及磁材出口，顯示雙方有意緩解貿易緊張。
- 後續展望：主持人推測可能有「川習會」，若進展順利，兩人或許能在近期共同慶生。美國貿易代表貝森特可能先與中方談判，後續再安排象徵性會面。
- 影響評估：通話暫緩全球投資人對貿易戰的擔憂，但主持人認為具體進展（如放寬華為晶片禁令、EDA 設計軟體限制或中國留學生簽證）仍需觀察。
馬斯克與川普衝突
- 衝突背景：馬斯克與川普因稅改法案公開交惡，馬斯克批評法案導致特斯拉股價大跌 14%，川普則反擊馬斯克因電動車補貼被砍而反對法案。
- 公開交戰：
- 馬斯克在 X 平台連發貼文，稱川普法案「令人作嘔」，並指控川普若無其支持無法當選，甚至提及愛普斯坦案，暗示川普涉入，引發嚴重爭議。
- 川普回應對馬斯克失望，強調法案是歷史性減稅，馬斯克反對僅因補貼被取消。
- 市場影響：
- 特斯拉股價重挫，反映市場對科技股及監管鬆綁前景的擔憂。
- 主持人認為馬斯克與川普鬧翻損害共和黨內部團結，可能影響中期選舉及稅改法案進度。
- 主持人建議：馬斯克應專注經營 SpaceX、Tesla、X 等六家公司及家庭事務，避免涉入政治，以免得罪兩黨影響企業發展。
美國稅改法案（大而美法案）
- 法案內容：
- 延長川普時期減稅措施，削減醫療補助（Medicaid）及學生貸款補助，透過減稅刺激經濟。
- 短期增加支出，長期節省需數年生效，類似裁員前需先支付離職金的邏輯。
- 財政影響：
- 聯邦預算委員會（CRFB）預估，若法案通過，2027 年聯邦赤字將從 1.7 兆美元增至 2.3 兆美元。
- 國會預算辦公室（CBO）指出，法案擴大赤字，短期消費可能緊縮，長期或因減稅帶動消費激增。
- 爭議焦點：
- 馬斯克反對法案，認為短期支出拉抬及補貼取消損害經濟及政府效率。
- 川普強調減稅刺激經濟，否則將面臨更大徵稅壓力。
- 進展與展望：
- Poly Market 市調顯示，法案通過機率從 75% 降至 50%，可能延至 8 月或 9 月，顯示參議院內部對法案信心下降。
- 主持人認為法案短期刺激經濟，但長期效果不明，需謹慎觀察。
台灣通膨與薪資
- 通膨趨緩：
- 5 月 CPI 降至 1.55%，創 4 年新低，農產品（如木瓜、小黃瓜等）價格下跌是主因，雖豬肉及外食價格仍高。
- 台灣通膨率低於日本（3.6%）、美國（2.3%）等，僅高於香港、中國大陸，顯示通縮壓力較小。
- 薪資成長：
- 2026 年最低工資預估達 29,450 元，增長 3%，時薪從 190 元升至 196 元，2027 年可望突破 200 元。
- 實質薪資翻正，因通膨低於薪資漲幅，但若個人薪資漲幅低於 3%，將落後最低工資成長。
- 產業薪資分化：
- 半導體、金融、不動產薪資成長最快，如愛 30 代銷平均年薪 478 萬、瑞昱 475 萬。
- 低薪產業如旅宿（平均年薪 30 萬）、洗滌工（29,800 元）等，導致缺工嚴重。
- 旅宿業因薪資漲幅（30%）低於最低工資（37%），缺工達 9 萬人，政府擬下半年開放旅宿移工。
- 影響與反思：
- 低薪企業人事成本低，有利 EPS 及股東回報，但長期招募困難，影響服務品質及效率。
- 公部門缺工加劇，高考錄取率從 9.7% 升至 16.7%，反映人才流向民間。
關稅戰與美國經濟
- 關稅戰進展：
- 美中和談可能延長關稅豁免時間，但具體效果待觀察。
- 4 月美國貿易逆差縮小 55.5%，降至 616 億美元，創 2023 年新低，主因進口暴跌，推升 GDP。
- 企業情緒：
- AICPA 調查顯示，僅 27% 企業高管對未來一年樂觀，遠低於一季前的 47% 及去年底的 67%。
- 企業因政策不確定性延後招聘、投資，採保守策略，中小企業承包商及建築商受衝擊較大。
- 市場表現：
- 6 月 5 日美股震盪下跌，道瓊跌 108 點（0.25%）、標普跌 31 點（0.53%）、納斯達克跌 162 點（0.83%）。
- 川普媒體集團（DJT）跌 8%，特斯拉跌 14%，反映馬斯克與川普衝突的市場影響。
總結與建議
- 市場觀察：
- 美中關係和緩為短期利多，但長期進展待觀察。
- 馬斯克與川普衝突影響科技股及共和黨團結，投資人需關注後續和解可能。
- 美國稅改法案短期刺激經濟，但赤字擴大，長期效果不明。
- 台灣通膨低、薪資成長分化，投資人可關注高薪產業及低薪企業的股東回報潛力。
- 投資策略：
- 分散投資科技 ETF，避免單一股票風險。
- 保持本業收入穩定，耐心追求複利成長。
- 培養風險意識，於市場無痛時提前調整部位。
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