2024-11-22（五）2025 馬斯克揮刀，政府裁員潮到來？
摘要整理
美股動態
- 輝達公布財報後股價走升，盤中漲幅達 4%，市值達 3.59 兆美元
- 道瓊指數大漲 460 點，創 11 月 6 日以來最大漲幅
- 輝達第四季財測指引顯示季增 7%、年增 70%，全年營收年增 112%
就業市場展望
- 美國將推動驅逐 1,100 萬非法移民計畫，可能造成基層勞工短缺
- 政府效率部將推動聯邦政府職員大規模裁員，目前約有 230 萬人在政府部門工作
- 失業救濟金申請人數降至去年 4 月以來新低，達 21.3 萬人
政府部門改革
- 川普新政府擬透過馬斯克主導的政府效率部進行改革
- 計畫要求居家辦公員工每週進辦公室 5 天，預期將引發離職潮
- 教育部長人選麥馬洪為前世界摔角娛樂公司執行長，可能推動教育部改革
台灣觀光產業困境
- 今年上半年旅館住房率僅 17%，民宿更低至 15-20%
- 國人出國旅遊人次達 1,275 萬，來台旅客僅 554 萬人
- 台灣在日本的消費金額達 7,835 億日元，超越中國的 7,604 億日元
花蓮觀光救援
- 政府推出每人每月補貼 1,000 元，第二晚加碼補貼 1,500 元
- 6 月至今補助預算 8 億元，實際使用未達 6 億元
- 下半年已有 21 家旅宿業停業，10 家暫停營業或轉租
移工議題
- 台灣現有移工約 80 萬人，其中 8.8 萬人失聯
- 今年 3 月起提高行政罰款，由 1 萬元提高至 5 萬元
- 東南亞旅客占比上升，但衍生非法打工等問題
股市表現
- 台股上漲 331 點，收在 22,886 點
- 美股表現穩定，標普 500 指數漲幅 0.5%
- 費半指數上漲 78 點，漲幅 1.6%
觀點整理
輝達 (NVIDIA) 股價與 AI 概念股：雖然輝達的財報公布後盤後有賣壓，但股價仍走升，盤中甚至一度大漲。市場對輝達的預期雖保守，但仍給予相對高的估值，數據中心營收顯著攀升，年增幅高達 112%。然而，AI 概念股可能面臨高基期增長，需要留意。
美國經濟與政策：
- 2025 年的重點在於非七大科技巨頭的標普 500 指數公司，以及川普上任後中小型股製造業回流所造成的加成效果。
- 對於 2025 年的經濟狀況，從週期角度而言，不用太擔心，因為今年主要由幾隻巨頭在撐盤，明年才是真正的復甦。
- 需關注川普的政策是否會影響內生變數，如就業市場的購買力。大規模驅趕非法移民可能造成市場缺工，而馬斯克擔任政府效率部部長後可能導致政府職員大規模裁員，兩者衝突下對勞動力市場的影響值得關注。
- 美國的消費市場有淡化的疑慮，高利率環境可能會減少就業需求。
勞工部失業救濟金數據：
- 處理申請失業救濟金人數降至去年 4 月以來的新低。
- 總體處理申請失業救濟金人數為 21.3 萬人，低於市場預期。
- 總人口數來看，領取失業救濟金人數為 190 萬，高於市場預期，顯示消費市場有淡化疑慮。
川普政府人事與政策：
- 川普可能任命福斯 (FOX) 的電視名嘴擔任國防部長，並可能任命反疫苗人士小羅勃 · 甘迺迪 (小 羅勃 · 甘迺迪) 擔任衛生部長。
- 76 歲的摔跤界人士麥馬洪 (麥馬洪) 可能被任命為教育部長，可能與川普廢除教育部的目標有關。
- 川普政府內閣的種族多元性程度可能較低，白人男性佔比較高，且具有商人背景的官員比例上升，原政府內閣官員比例下降。
- 透過消減法規、政府瘦身和降低成本等方式，精簡聯邦政府。短期內可能削減福利開銷，中長期可能要求聯邦政府勞工每週進辦公室 5 天，以促使員工主動辭職。
非法移民與就業市場：驅逐非法移民計畫可能造成勞動力短缺，但驅除非法移民對就業的正面作用大於裁撤公務員對失業率的拉抬。
零售業：
- 沃爾瑪上調盈利預期，股價創歷史新高，而 Target 百貨的財測和財報表現不佳。
- 沃爾瑪在各大地區連續 3 到 4 個季度都有顯著上行。
- Target 百貨銷售額不及市場預期，全年每股盈餘下調。
- 沃爾瑪股價表現亮麗，並多次上調全年營收和利潤預期。
- 沃爾瑪受益於大規模移民融入美國，總體消費擴張，而 Target 百貨可能因市區零元購現象受到負面影響。
消費市場：
- 冬季購物季銷售額年增幅勉強跑贏通貨膨脹。
- 感恩節購物人次創歷史新高，比 Covid-19 疫情期間高點還高。
- 美國的消費體量未見顯著惡化，GDP 仍在緩步推升。
投資策略：
- 今年光是持有大盤 (ETF) 還是不錯的。
- 週期投資的報酬率有其限制，若要追求更高報酬，需承擔更高的波動風險。
- 不切實際的投資期待可能導致詐騙，投資人應小心。
台灣觀光業：
- 台灣零售業總金額幾乎年年創高，但旅館住房率卻下降。
- 台灣民眾在海外消費的資金高達 900 億美元，對國內旅遊造成衝擊。
- 來台旅客以前三季是高達 554 萬人，但台灣人出國人次是高達 1,275 萬人。
- 台灣觀光夜市幾乎全死，花蓮觀光業更是崩潰。
- 政府雖推出花蓮自由行補助，但申請狀況不佳。
- 高端飯店營收創高，但平價飯店和民宿業慘不忍睹。
- 政府吸引海外觀光客，但主要來自東南亞，而非日韓。
- 台灣移工失聯人數眾多，可能形成社會風險。
台灣內需與製造業：
- 美國是整個內需消費有支撐，AI 帶頭衝，製造業稍微差一點；台灣則是製造業好，但內需呈現兩個極端，商場演唱會好，純觀光死一片。
閱讀推薦書籍：《致富原子習慣》
書籍介紹
- 作者小林義崇為日本國稅局稽查官出身
- 全書分為四個面向：家際、理財、生活和家庭
- 從稅務人員角度分享致富習慣養成方法
習慣養成關鍵理念
- 改變身份認同比單純改變行為更有效
- 目標應著重在「成為什麼樣的人」而非「完成什麼任務」
- 習慣需要有具體行動連結，如：下班立即換運動服、消費立即記帳
環境影響力量
- 環境設置會影響行為養成，如：水瓶擺放位置影響飲水習慣
- 通過環境設計來強化目標行為的執行力
- 建議將目標相關物品放在容易接觸到的位置
每日行為累積
- 養成習慣最好採取堆疊方式，將新習慣與既有行為連結
- 透過細小但持續的行動累積改變
- 建議從簡單可執行的小目標開始，逐步擴大範圍
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