2024-06-07（五）全台租金創高，央行再升息？歐央率先降息！聯準會跟上？
摘要整理
央行動態對債券市場影響
- 加拿大、歐洲央行如市場預期降息 25 個基點
- 歐洲市場預估今年將降息約 3 次，降息幅度接近 3 碼
- 全球央行進入降息格局有利債券價格表現，只剩急漲和漲的區別
歐洲央行降息原因
- 歐元區通膨放緩至 2.4%，但薪資年增率 4.8% 仍高於通膨
- 歐洲製造業 PMI 只有 47，經濟表現未如預期
- 歐洲股市前瞻本益比約 14 倍，吸引資金重新流入
台灣央行可能升息
- 台灣房租年增率達 2.6%，遠高於歷史平均 0.8% 水準
- 房市熱度居高，但信用管制未見實質效果
- 5 月物價年增 2.6%，通膨壓力仍在
央行面對通膨策略不一
- 美國透過財政補貼維持民眾購買力，日本放任通膨上升
- 台灣抑制民生物價漲幅，但壓力轉嫁至企業虧損
美股表現平穩
- 道瓊工業指數上漲 0.2%，收於 38,886 點
- 標普 500 指數微跌 0.02%，收於 5,352 點
- 納斯達克指數下跌 0.09%，收於 17,173 點
台股創新高後震盪
- 台股在前一交易日再度突破歷史新高後出現震盪回檔
- 下跌 39 點，收於 21,863 點
- 主要是權值股獲利了結賣壓所致
樓市熱度居高
- 央行對樓市熱度問題意識到嚴重性
- 可能在下週採取升息或進一步信用管制等措施
- 試圖抑制房市過熱並控制通膨
展望未來走勢
- 投資需觀察長期週期規律，而非過度追隨短期波動
- 股市漲跌短期內都屬正常區間波動
- 重點是掌握當前為上升週期的大趨勢
觀點整理
- 投資觀念：
- 強調錢生錢的重要性，認為富人是錢生錢，而窮人是債養債。
- 建議先投資自己，多讀書，獲取財經知識。
- 認為要學會如何保住財富，並引用「仁者以財發身，不仁者以身發財」的思想。
- 央行政策：
- 提到加拿大央行和歐洲央行已開始降息。
- 指出臺灣央行下週將召開理監事會議，可能採取升息或信用管制措施。
- 認為臺灣房地產市場有過熱現象，租金指數也飆高。
- 討論央行可能採取第六波信用管制，直接限縮第二戶房貸成數。
- 認為央行實施信用管制以來，都是例行召開會議，但目前房地產市場確實存在炒作情緒。
- 全球經濟與通膨：
- 指出歐洲央行降息的原因是內部通膨已達標，且薪資增長率高於通膨。
- 認為歐洲經濟疲憊程度比美國顯著，但股市表現不錯。
- 提到歐洲製造業PMI數據較弱，汽車產業受到拖累。
- 觀察到全球央行陸續進入降息格局，債券市場可能因此受到拉抬。
- 認為美國、日本和臺灣應對通膨的策略不同。
- 美國透過財政補貼維持購買力，並進行高強度升息。
- 日本則放任通膨，以刺激經濟。
- 臺灣則透過凍漲民生用品價格來抑制通膨。
- 認為臺灣的通膨數據可能失真，但房租價格確實上漲。
- 臺灣房市：
- 指出中南部房價漲幅顯著，高雄房價在短期內有大幅增長。
- 提到臺灣房貸平均授信額度增加 50%，核貸成數也提高。
- 認為建商囤房現象嚴重，先建後售比例增加。
- 投資策略： * 強調投資要依循週期，而不是短期判斷。 * 建議投資者看長遠時間，至少看兩三年起跳。 * 認為短期的消息變化只是影響股價的隨機波動。
- 其他： * 提到臺灣人其實很有錢，但缺乏投資標的。 * 提醒投資人居高思維，但不用過度擔憂，因為目前仍處於景氣上升格局中。 * 認為財經知識從小就應該學習，但學校教育往往忽略這一塊。
總結來說，當前全球經濟局勢複雜，各國央行政策不一，投資者應該關注市場週期，並做好資產配置。
閱讀推薦書籍：《資本之道》
作者
- 馬克·史匹茲納格爾
- 普世投資公司創辦人兼總裁
- 曾在 2007 - 2008 年金融海嘯期間獲利
核心理念
- 結合中國傳統文化思維（如老子的無為思想）與西方經濟理論
- 深入探討奧地利經濟學派的市場機制觀點
- 將這些思潮融會貫通，形成獨特的投資哲學觀
無為投資心態
- 老子無為思想的精神，即不過分主動作為
- 將市場價格劇烈波動視為正常，不予過度反應
- 放下個人欲望，做資本的主人而非奴隸
市場動態平衡
- 奧地利學派主張政府不應過度干預市場
- 相信市場有自我調節的動態平衡能力
- 政府干預會破壞市場的有效運作
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