2024-05-22（三）買高股息 ETF，還是金融股好？兩岸重啟觀光，內需再起？
摘要整理
美股強勢
- 納指和標普指數分別漲 0.2% 以上，再創新高
- 輝達股價上漲 0.64%，收在 953 元新高
- 總體預期輝達財報將相當亮麗
台股短線受立法院事件影響有限
- 相較於 318 學運，外資無大規模撤離跡象
- 過去一段時間外資淨賣超維持 1100 - 1200 億元水準
- 主因政局動盪不會影響台灣整體景氣向上格局
陸客來台恐帶旺觀光業股
- 新任總統賴清德有意重啟兩岸觀光
- 陸客佔比從高峰的 30 - 40% 降至約 3%
- 主要觀光、航空、飯店股獲利可大幅改善
內需強勁為主因
- 飯店房價、國內存款持續走揚
- 零售、餐飲業財報向好，服務業 PMI 維持 54.1 佳績
- 台商大舉匯回資金，2023 年達 1502 億元新高
高殖利率 ETF 投資魅力高
- 國泰永續高股息 ETF 受益人數達 126 萬人，主打金融股
- 多數 ETF 殖利率優於金融股，如兆豐藍籌 30 殖利率 12.9%
- 採高股息 ETF 較可分散個股風險
長期資產佈局關鍵：保健康長壽
- 期望報酬與經歷週期數正相關，長壽至關重要
- 分享青春期縱慾過度影響投資的生活案例
- 建議投資前先將身體保養好，擁有良好的保養系統
觀點整理
美股表現與輝達財報：美國股市在 5 月 21 日，納斯達克指數和標普指數都創下歷史新高。輝達股價上漲 0.64%，收在每股 953 塊，同樣創下收盤新高。市場對輝達的財報抱持高度期待。道瓊工業指數也上漲了 0.17%，持續在高檔盤旋。雖然費城半導體指數下跌了 0.31%，但整體美股呈現上漲趨勢。
市場情緒與避險：從 VIX 波動率指數來看，市場並未明顯偏好做多，也沒有明顯的避險行為。多數投行認為有均值回檔的空間，但大家還不敢進場。
台股與政治事件：台股在 5 月 21 日盤中一度大跌百點，收盤下跌 34 點。市場關注立法院周邊的社會運動是否會影響股市，但這與 2014 年的三一八學運不同，當時的學運與經濟政策有關，而這次並無直接關聯。此外，三一八學運期間，台股實際上是上漲的，並未出現外資大幅撤離的現象。因此，國內政治紛擾不會影響股市。
兩岸觀光：新政府上任後，呼籲兩岸重啟觀光旅遊，這引起市場新的預期。兩岸觀光若重啟，將顯著帶動台灣的航空和觀光產業。過去陸客在台灣觀光客中佔比很高，但近年來大幅下降。若兩岸觀光重啟，對台灣觀光業將有顯著的提振。
觀光業現況：雖然陸客減少，但台灣觀光業的表現並不算差。飯店業和內需消費零售業的表現都比 2020 年至 2023 年來得好。旅館的房間數雖然有減少，但房價卻以驚人的速度上漲。台北旅館的住房均價已從 2020 年至 2021 年的每天 3,000 塊漲到現在的 7,000 塊。
餐飲零售業：2020 年至 2022 年，台北股市的創新高主要來自於電子科技業，餐飲業受到疫情影響。但從 2023 年起，餐飲業復甦非常強勁，甚至比電子業更快。2024 年第一季，餐飲業營收年增率為 8%。
台灣經濟數據：台灣的 GDP 年增率在 2024 年第一季達到 6.5%。經常帳佔 GDP 的比重也越來越高。雖然製造業 PMI 仍在 50 以下，但服務業 PMI 非常強勁，是支撐台灣經濟的主要力量。
內資與資金流動：台灣的內資消費需求是支撐經濟的重要因素。上市櫃公司匯回投資中國的收益金額持續增加。這些資金流入台灣後，會進行資產配置，推升資產價格。台灣的國內存款餘額也持續增高，並未受到景氣影響。
金融股與高股息ETF：
- 金融股 4 月份獲利表現亮眼，但壽險業的長期獲利仍有隱憂。
- 目前金融股的殖利率，相較於 2023 年所發放的現金股利，已沒有那麼亮麗。
- 銀行股在這一波金融股中表現最為亮麗。
- 若追求更高殖利率和風險分散，可以考慮 ETF。
- 目前受益人數最多的 ETF 是 00878 國泰永續高股息。
- 債券型 ETF 的規模也逐漸增加。
- 高股息 ETF 的殖利率通常比金融股高，因為 ETF 可以配發國內財產交易所得。
- 投資建議：
- 與其投資金融股，不如分散個股風險，選擇流動性較高的 ETF。
- 可考慮具有金融股屬性的 ETF，如 00878。
- 選擇長期生產力循環向上的 ETF。
- 若為了領取股息，應投資能分散個股風險的 ETF。
投資觀念：
- 活得越長，投資的報酬就越多。
- 投資不要交易過度，讀書不要縱慾過度。
- 保持身體健康非常重要。
- 週期投資是很重要的觀念，只要活得夠長，就能經歷多個景氣循環，不必害怕短期波動。