2024-04-09（二）台積拿補貼！台股最旺 Q2 行情，股房內資派對持續？

摘要整理

整體市場表現

• 台北股市持續創新高，盤中高見 20,417 點
• 外資賣超，但內資買盤強勁支撐市場漲勢
• 第二季度台北股市表現或由內資主導

內資買盤動能

• 券商月營收大幅增長，反映投資交易熱絡
• 投信基金規模快速擴張，顯示資金流入
• 散戶轉向 ETF 被動投資，整體買盤力道強勁

製造業展望

• 台積電亞利桑那廠獲政府大筆補助
• 電子五哥營收有望反彈，伺服器業績可期
• 筆電出貨量雖下滑但有望在今明年回升

房地產市場

• 科學園區周邊房價飆漲，最高達 8 成
• 全台買賣移轉棟數上升，年增近 2 成 8
• 年輕人大舉購屋，靠親友湊首期款

觀點整理

股市觀點：

• 內資主導：目前台股主要由內資主導，外資呈現賣超，投信持續買超。
• 內資動能強勁：內資的活絡程度可從元大金的獲利觀察，3 月稅後盈餘年增幅高達 59%。成交量雖未回到 2021 年高點，但仍維持高檔，顯示市場交易活絡。
• 散戶轉向 ETF：散戶交易比重下降，轉向購買 ETF。資金控制權轉移至國內法人。
• ETF 規模擴大：公募基金規模持續增長，但平均收益率可能難以超越大盤。
• 台積電復甦：台積電獲得美國政府 66 億美元直接補助，有助於帶動台股上行。
  • 預估 2024 年 EPS 約 38 至 40 元，雖不一定超越 2022 年，但獲利可望提升。
  • 資本支出可望減少，現金股利可能上調。
• 電子五哥復甦：電子代工大廠營收亮眼，伺服器營收預估 2024 年將成長約 30%。
• 市場情緒：市場情緒良好，但需注意過度樂觀的風險。
• 內資買盤動力：內資買盤的真正動力來自於存股族的年薪和獎金是否增加。

房市觀點：

• Q1 房價創新高：預計 Q1 房價創下歷史新高，主要由科學園區周邊帶動。
• 科學園區周邊漲幅高：台積電進駐廠區周邊預售屋近三年平均漲幅高達 4 成，寶山漲幅更高達 8 成。
• 剛性需求強勁：科學園區周邊有剛性買盤，違約率極低。
• 違約率低：全台房貸違約率僅 0.07%，遠低於其他國家，新竹地區更低至 0.01%。
• 買賣移轉棟數增加：Q1 全台買賣移轉棟數年增幅約 28%。
• 買房是買錢：房價取決於市場資金多寡，而非居住需求。
• 年輕人積極買房：20 到 25 歲的年輕人房貸增長幅度最高，可能為人頭戶，但顯示年輕人積極投入房市。
• 少子化影響有限：少子化影響房價有限，因戶數增加、離婚人口增加。
• 小坪數單價看漲：專家認為 2024 年小坪數單價看漲。
• 主力購地：今年一季度土地交易金額高達 637 億，僅次於 2020 年，顯示主力積極購地。

其他觀點：

• 財務獨立 (FIRE)：鼓勵設定財務獨立、提早退休的目標，而非追求財富自由。
• 低調理財： 提醒投資人低調理財，避免炫富引來嫉妒或借錢。
  • 對老婆說 8 成，對父母說 5 成，對子女說 3 成，對同事裝窮。
• 嫉妒心： 人類的嫉妒心集中在同性質群體。
• 對社會信任度：對社會的信任度在 30 歲以前養成，之後不易改變。

強調 內資買盤 對於股市和房市的重要性，以及 台積電 對於整體經濟的影響。此外，也提醒投資人應保持 低調，並設定 財務獨立 的目標，而非一味追求財富自由。