2024-03-22（五）台股站穩 2 萬！央行升半碼？電價衝擊來襲！
摘要整理
市場總覽
- 全球股市表現靚麗，臺股、日經、韓國股市均創新高
- 費半指數也從月線回檔後開始拉抬
- 美股三大指數中有三個創新高
美股行情
- 聯準會重申今年三度降息後，市場情緒飛增
- 微軟、谷歌、輝達等科技股表現優異，蘋果、特斯拉受賣壓
- 外資空單量持續走高，遭主力大量洗出
台股行情
- 開高走高，加權指數創 20,199 點新高
- 金融股、電動車概念股拉抬大盤
- 三大法人買賣超：投信大買 111 億、外資買超 183 億、自營商買超 55 億
半導體供應鏈
- 根據最新數據，今年全球半導體增長最快為美國市場
- 環太平洋地區預估今年增長 12%，顯著反彈
- 美光財報亮眼，新產品線帶動營收反彈
聯準會政策觀點
- 華爾街投行對標普 500 今年目標價普遍過於保守
- 預期今年將呈現標準的景氣復甦週期
央行升息對房市影響
- 升息對房市影響有限，主要是宣示性作用
- 電價調漲將帶動房租上漲，租金創新高
- 境外資金匯回 8 月解禁，恐推升房市投資熱
觀點整理
- 市場總覽與股市表現：
- 全球股市表現亮眼，包括臺北股市、日經指數和韓國股市都創下歷史新高。美國股市方面，道瓊工業指數、標普 500 指數和納斯達克指數也創下歷史新高。
- 費城半導體指數從回檔到月均線後顯著拉抬。
- 儘管美股四大指數全面收紅，但科技巨頭中，軟體類股表現較佳，硬體類股如蘋果和特斯拉則出現賣壓。
- 臺北股市開高走高，加權指數創下歷史新高，成交量維持在 4,860 億左右。
- 南韓 KOSPI 指數也逼近兩年高點，日經指數連續三個交易日上漲並創下歷史新高。
- 股市上漲是景氣復甦所致，而非 AI 題材。
- 資金流向與籌碼變動：
- 今年以來外資買超幅度不大，投信買盤較為積極，自營商也出現短期大買。
- 散戶股東人數減少，顯示多數人並未參與到這波漲勢。
- 940 ETF 的申購潮導致銀行業隔夜拆款利率跳升，顯示市場資金大量投入股市。
- 內資有過度炒作的疑慮，且主力在臺北股市中佔據優勢。
- 外資空單被軋爆，散戶被甩下車後，股價持續上漲。
- 2024 年 3 月中旬後，外資累積買賣超縮窄，主要買盤來自募集資金、主力及自營商。
- 臺灣央行升息：
- 臺灣央行意外宣布升息半碼。
- 升息可能帶有宣示性意味，或是為了應對游資氾濫和資產炒作，也可能是針對即將調漲的電價。
- 央行總裁表示，升息是為了因應國內店家即將調漲的價格，並認為臺灣利率水準已高，未來上升空間有限。
- 家庭用電電價調漲 5% 到 10%，大戶用電如台積電則漲 25% 起跳，這將導致轉嫁效應和心理預期。
- 臺灣的 CPI 和核心 CPI 均上升，可能導致臺灣的通膨超越美國。
- 經濟與產業展望：
- 臺灣今年經濟成長率預估為 3.22%。
- 民間消費和境外需求是經濟成長的主要動力，內需比重逐漸增加。
- 全球景氣復甦帶動股市上漲，週期投資邏輯適用於多個市場。
- 韓國 3 月份出口規模大增，晶片出口暴增 46%，顯示半導體產業復甦。
- 美國是 2024 年全球半導體成長最快的市場。
- 美光財報轉虧為盈，顯示市場積極效應開始顯現。
- 半導體產業供應鏈難以脫鉤，美國不太可能對臺灣晶片產業實施關稅壁壘。
- 房地產市場：
- 電價調漲可能導致房租上漲，房東可能將電價、囤房稅等成本轉嫁給租客。
- 央行升息的宣示性作用可能對房市的抑制效果有限。
- 2019 年的境外資金匯回專法，將在今年 8 月解除不動產投資限制，可能導致資金流入房市。
- 預售屋在 2024 年 1 月的預售件數大幅增加，可能顯示市場游資氾濫。
- 房租漲幅可能超過股價漲幅，因為房租幾乎沒有例外地會反應成本。
- 其他觀點
- 市場對今年的行情預估過於保守。
- 強調週期投資的重要性，以及從歷史角度分析問題的優勢。
- 提醒投資者要居高思危，並在適當時機調整現金部位。
閱讀推薦書籍：《時勢》
- 作者小 Lin 原為 JP 摩根分析師，現為知名財經 KOL
- 書中以歷史觀點解析各國經濟現況，內容視野獨到
- 撰寫風格簡潔幹練，能簡化艱深經濟知識
- 從日本、韓國、土耳其等國家著手解析
- 結合作者專業與風趣文字，提升讀者經濟歷史素養
- 為作者首部商業理財書籍，頗具可讀性且發人深省
最後更新於