2020-02-12（三）武漢肺炎疫情本月將過高峰，美股創高
- 武漢肺炎疫情本月將過高峰，美股創高
- 陸拚復工，放寬防疫管控
- 鴻海深圳復工，產能大趕
- 新冠肺炎疫情迅速蔓延，全球股市為何沒大跌？
- 美元意外強升，不利美股
- 債券型基金，連 5 周吸金逾百億美元
摘要整理
美股後續走勢展望
- 中國鐘南山預測疫情可能在 4 月結束，緩解市場對經濟衝擊的疑慮
- 美股持續創新高，標普 500 指數上漲 0.17% 至 3,357.75 點
- 納斯達克指數上漲 0.11% 至 9,638.94 點，反映市場信心回穩
台股市場現況
- 台股呈現開高反彈趨勢，以台積電和鴻海領軍上攻
- 盤中大漲 100 點，收盤上漲 89.97 點至 11,664 點
- 外資買超金額僅 0.67 億，相較前期賣超 130 億仍顯保守
中國復工情況分析
- 防疫管制放寬，確診案例不需停工，僅需隔離觀察 14 天
- 口罩企業複工率達 76%，防護衣企業複工率 77%
- 糧食生產加工企業複工率高達 94.6%，顯示基礎產業逐漸恢復
全球股市抗跌原因解析
- 宏觀基金持續進場買入，化解市場恐慌性賣壓
- 投資人認為疫情對中國經濟影響有限，部分消費可延後實現
- 全球經濟指標顯示觸底訊號增強，支撐市場信心
美元走勢分析
- 美元指數由六大貨幣組成，其中歐元占比 57%，日圓占比 13.6%
- 英鎊脫歐影響導致貨幣重貶，間接推升美元指數走強
- 疫情引發避險需求，進一步支撐美元升值趨勢
債券投資建議
- 債券型 ETF 配息頻率分散：美債（2、5、8、11 月）、中國債（1、4、7、10 月）
- 建議等待股市創高時進場，此時債券價格相對較低
- 適合預期未來經濟可能回落的保守型投資人考慮
觀點整理
- 武漢肺炎疫情：
- 中國大陸的鐘南山宣布疫情可能在本月達到高峰期。
- 最佳預估在 4 月份結束。
- 疫情疑慮降低，美股持續創新高。
- 大陸官方首次公開，廠區若有人感染武漢肺炎，沒有必要停工，集中隔離觀察 14 天即可。
- 疫情對中國經濟的影響普遍被投資人認為是「影響有限」，可能延後消費，預計在第三季、第四季會有爆發潮。
- 武漢疫情逐漸受到控制，大陸股市和台北股市都在進行打底。
- 全球股市：
- 全球股市（除了亞股，尤其是台北股市跟大陸股市）基本上沒什麼大跌。
- 全球基金遇到恐慌性事件會高度對沖，可能是股市沒有大跌的原因。
- 美股持續創新高，道瓊指數可能在這個月突破 3 萬點大關。
- 短線投資人在疫情爆發時極力放空，造成空單壓力。
- 宏觀基金根據全球景氣波動不斷投入，逢跌買入，做空者被迫回補。
- 世界經濟觸底的信號逐漸增強，經濟數據指數開始打底。
- 只有台北股市跟陸股有點慘。
- 台股：
- 台股昨天是一個開高反彈的趨勢，由台積電和鴻海領軍上攻。
- 金融業財報面亮眼，國泰金和富邦金等金融權值股同步走揚。
- 外資買入金額不多，趨勢並不明朗，可能最多是盤整格局。
- 台股雖然震盪，但不代表一定會翻落，因為美股趨勢向上。
- 可觀察有哪些股票相較處於低基期。
- 大陸復工：
- 大陸國家發改委態度放軟，要求企業趕快復工復產。
- 生產口罩企業的複工率約 76%，生產防護衣的複工率約 77%，糧食生產加工企業的複工率約 94.6%。
- 深圳和鄭州廠都已採行復工程序，預計本週可能達到 40% 到 50% 才能恢復。
- 預計到 2 月底之前，完全的複工應該沒有太大的問題。
- 美元：
- 一國的貨幣和股市有高度相關性，通常貨幣升值代表股市上漲。
- 美元指數包含六大指數，但唯一包含亞洲貨幣的只有日元，人民幣不計算在內。
- 美元升值與英鎊重貶有關，英國脫歐造成對英國經濟不信任。
- 美元是避險性資產，世界恐慌時大家會買入美元。
- 台幣升值格局比美元還重。
- 30 塊以下可以分批進場換美元。
- 債券：
- 債券型基金在本國是非常大的市場，可找債券型 ETF。
- 受險業偏好購買，因其保守且穩定度高。
- 美債 ETF 的配息時間是 2、5、8、11 月，中國債是 1、4、7、10 月，新興市場債是 3、6、9、12 月。
- 買三檔 ETF，不同類型的債券，就每個月都會有配息，可分散風險。
- 買債券的主要原因是相信未來幾年經濟會有回落的區間。
- 現在債券型價格稍微高了一點，是因武漢肺炎疫情影響，預估 3、4 月會回到低價位水平。
- 股市創高時，債券價格會到低點。
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