2020-02-06（四）川普彈劾案獲判無罪，道瓊漲 483 點
- 川普彈劾案獲判無罪，道瓊漲 483 點
- 陸擴大封城，衝擊台商營運
- 台積電：晶圓廠持續生產
- 疫情爆發恐斷鏈？鴻海明線上法說曝真相
- 彈劾案獲判無罪，川普躲過國會罷免
- 武漢疫情拖累，國泰航空宣布 3 周無薪假
摘要整理
美股創新高與川普彈劾案表決
- 道瓊指數大漲 483 點，標普與納斯達克指數再創歷史新高
- 川普躲過參議院彈劾表決，獲判無罪，共和黨 53 票、民主黨 47 票
- 市場認為武漢肺炎不會重創全球經濟成長，美股保持樂觀展望
台股走勢分析
- 台股昨日上漲 17.7 點，漲幅 0.15%，收在 11,573.62 點
- 成交量為 1,569 億，外資、投信、自營商皆為賣超
- 整體亞股表現強勁，深圳指數漲幅達 3.5%，日股與上證指數漲幅約 1%
中國封城對台商影響
- 杭州、南京、鄭州、寧波、福州等約 30 座城市實施封閉式管理
- 鴻海、台積電等台商受影響，鄭州為 iPhone 重要組裝基地
- 市場關注 2 月 10 日是否能如期復工，影響供應鏈運作
航空業受疫情衝擊
- 國泰航空宣布 2.7 萬名員工需在 4 個月內放 3 週無薪假
- 預計減少全球運量 30%，中國航線減少 90% 運量
- 台灣政府規劃紓困方案，包含牌照稅免徵、燃料費減半等措施
中國經濟影響力
- 中國 GDP 佔全球比率 17%
- 貢獻全球零售業銷售 30%
- 生產全球 45% 個人電腦、65% 智慧型手機
- 每日石油消耗量 5,400 萬桶
投資建議
- 觀察 2 月 10 日復工情況，影響後市走向
- 建議投資中國市場可考慮 ETF，分散風險
- 鴻海股價超跌，復工訊息將影響後市表現
觀點整理
美股與台股連動性：美股上漲，台股能保證跌幅不會太大。美股大漲，不代表台股會大漲，因為美股大漲的原因來自全球局勢的改變和美股本身的基本面。台灣投資人會根據台股實際基本面做決定。外資是影響台股最大的關鍵。
美股創新高：在新型冠狀病毒（COVID-19）的衝擊下，標普 500 和納斯達克指數仍創新高。美股投資者認為武漢肺炎疫情不會重創全球經濟成長。川普彈劾案的解除，消除了美國政局的不穩定性，對股市是利多，美國就業數據傳出利多消息，美股基本面整體是上升趨勢。
武漢肺炎疫情對台股的影響：市場猜測未來是否可能爆發大規模感染。
中國封城或半封城措施：多個中國省會城市已採取半封城措施，可能衝擊台商營運。
- 杭州主要大廠：鴻海、 巨大、統一和遠雄。
- 鄭州主要大廠：鴻海、統一、南亞，尤其是鴻海的 iPhone 組裝大廠。鄭州能否解禁半封城，會影響 iPhone 整體供應鏈，甚至蘋果股價。
- 南京主要大廠：金元代工的台積電、英業達、華興。台積電南京廠聲明不會停工。
鴻海法說會：鴻海於 2 月 6 日下午 4 點召開線上法說會，全程以英文進行。美林證券希望鴻海說明如何因應武漢肺炎，以及對供應鏈的衝擊。鴻海表示有信心在 2 月 10 日復工，但中國政府有決定權。若 2 月 10 日無法如期復工，股價可能差不多在這個位階，但若釋出可復工的信號，股價反彈的可能性很高。
台積電南京廠：台積電已發表聲明，南京廠不會停工。南京廠僅佔台積電總值的不到 3%，影響不大。
中國大陸經濟影響：大陸 GDP 佔全球比率為 17%，貢獻全球零售業銷售比率為 30%。大陸生產的個人電腦佔 45%，智慧型手機佔 65%。大陸每日石油消耗量為 5400 萬桶。美股投資人賭下週（2 月 10 日當週）能夠復工。陸股恐慌若無法復工，全球經濟成長率會直接下挫。
2 月 10 日復工的重要性：延後一周復工，供應鏈不會斷掉。3 月可望迎來強勁的備貨需求，淡化 1、2 月營收下滑的利空。延後一周上班，營收帳款並未延後，但產品生產延後，容易爆發現金流不足，可能產生流動性危機。
川普彈劾案：川普彈劾案早上 5 點已獲判無罪。53 名共和黨人和 47 名民主黨人，共和黨佔多數，川普不會被定罪。普遍市場揣測，川普躲過彈劾有助於年底大選爭取連任。
國泰航空無薪假：國泰航空宣布放三週無薪假，2.7 萬人在四個月內受影響。反映出武漢疫情對於整體觀光業和航空業的衝擊。國泰航空可能減少全球運量 30%，包含飛航中國的 90% 運量。政府可能採取紓困措施，如遊覽車、計程車牌照稅免徵、氣燃費減半，以及航空業的補助。目前未考慮減稅，主要還是做補貼。
原油價格：原油價格受供需影響，美國是第一大石油輸出國，俄羅斯第二，沙烏地阿拉伯第三。這些國家為保持市佔率，可能採取低價競爭或聯合抬高油價。武漢疫情影響，中國對石油的需求量可能大幅下降。航空業是石油需求量最大的產業。國泰航空已減少中國 90% 的運量，全球各國也對中國某種程度禁飛。石油需求量下滑，會直接影響中長期油價下跌。
鴻海法說會觀察重點：觀察其他大咖投資人的反應，藉此評估鴻海的狀況，法說會重點在於能否從鴻海釋放的訊號中，找出復工的可能性。若能復工，鴻海股價有機會反彈，因為股價已跌過頭。
中國股票佈局：若要投資中國個股，基本上要開設人頭戶。若想從台灣股票市場選購，建議選擇交易量不錯的 ETF。若想追踪整體市場，可選擇新加坡富時中國 A50，上證指數是中國經濟的代表，深圳股市則較適合想投資創業板或新興企業的投資人，建議採取定期定額分散風險，以及整個市場上的分散。