2020-01-07（二）美伊衝突，貿易戰升級？
- 美伊衝突，貿易戰升級？
- 5G 頻譜競標破千億天價，失速列車「煞不住」
- 三星砍價策略奏效，傳搶走台積大客戶
- 國人刷卡叫外送，單月飆破 200 萬筆
- 歐元區、印度，經濟動能增強
摘要整理
美伊衝突與中國角色
- 伊朗石油有 70% 出口至中國，顯示中國在背後支持伊朗
- 2018 年 3 月中國推動石油人民幣化，挑戰美元石油計價機制
- 美國對伊朗、北韓、委內瑞拉、俄羅斯等國進行制裁，這些國家背後都有中國支持
台灣 5G 頻譜競標情況
- 5G 頻譜競標金額已達 1,049.5 億元，遠超過原本預估的 400 億元
- 業者擔憂高額標金將轉嫁消費者，影響 5G 服務普及
- 4G 頻譜三階段標出 1,748 億元，已對電信費用造成上漲壓力
台積電面臨三星競爭
- 三星透過降價策略可能搶走高通訂單，採用 6 奈米製程
- 台積電目前在 7 奈米製程市占率達 52%，三星僅 17%
- 台積電已進入 5 奈米量產階段，並進行 3 奈米研發
外送平台對餐飲業影響
- 單月外送訂單突破 200 萬筆，年增率達 879%
- 餐飲產值從 300 億成長至 800 億
- 預估兩年內可能有 2 萬家市區餐廳面臨倒閉風險
全球經濟動能分析
- 印度採購經理人指數上升至 53.7，顯示經濟強勁成長
- 歐元區指數持續攀升至 50.9，維持擴張態勢
- 台股受外資賣超 97 億影響，但公股行庫擴大買超 23.8 億元進行護盤
市場觀察重點
- 武漢不明肺炎疫情發展可能影響市場表現
- 台灣總統大選前政府護盤力道強勁
- 整體經濟趨勢向上，建議投資人不宜過度放空
觀點整理
美伊衝突與美中貿易戰：美伊衝突的本質是美中衝突的角力。美國對伊朗的經濟制裁並非川普上任後才開始，早在奧巴馬時期就存在。中國在背後持續支持伊朗，大量購買伊朗石油，使得美國希望伊朗經濟崩潰的戰略未能實現。中國以人民幣結算石油的舉動，挑戰了石油美元的地位，也是美中貿易戰開打的原因之一。美國制裁的國家，如伊朗、北韓、委內瑞拉、俄羅斯等，背後都有中國的支撐。因此，美國對付伊朗，某種程度上也是在對付中國。美伊衝突可能迫使中國在伊朗和美國之間做出選擇，若中國繼續支持伊朗，將加劇美中之間的緊張關係，使貿易戰更難以和解，甚至可能引發科技戰、金融戰，以及中南海和台灣之間的衝突。
5G 平普競標：5G 首波平普競標金額已突破千億台幣，遠超預估的 400 億。高額的標金最終可能轉嫁到消費者身上，導致 5G 月租費高昂。4G 平普競標加上網路建設費用，以及低價吃到飽方案，已使電信費上漲。目前 5G 商業模式尚未成熟，高額標金如何回收是業者普遍擔憂的問題。若 5G 費用過高，消費者可能寧願繼續使用 4G。
三星砍價策略與高通訂單：三星以砍價策略，傳出搶走台積電大客戶高通的訂單。高通是全球手機晶片龍頭，過去主要採用台積電的晶片。但目前傳出高通將採用三星最新的 6 奈米生產晶片，可能衝擊台積電的 7 奈米銷售。雖然三星的 6 奈米製程可能不如台積電的 7 奈米，但因成本較低，仍具競爭力。如果三星的良率提升，高通可能增加對三星的試單，對台積電將是一大打擊。 台積電在 7 奈米製程上雖有壟斷地位，但三星若能在成本上大幅下降，仍能搶得市場。並非所有電子產品都需要最先進的製程，10 奈米以上的製程仍有大量需求。
外送經濟：台灣外送平台單月刷卡金額已超過 5 億元，單月筆數破 200 萬筆。外送經濟年增率高達 879%。外送平台的興起，使消費者在選擇餐廳時不再受限於地域，餐廳的品質和地段變得不那麼重要，好吃才是重點。因此，市區的平價餐廳將遭受巨大衝擊，預估兩年內可能有 2 萬家餐廳倒閉。這將對餐飲業及整體 GDP 造成影響。
全球經濟動能：印度和歐元區的經濟動能皆呈現復甦狀態。印度片開指數已上升至 53.7，歐元區片開指數也持續攀升至 50.9。全球經濟動能整體表現不錯，但股市仍受消息面因素影響而下挫。他認為趨勢是向上的，股市的修正反而是加碼機會，不應盲目放空。
台股盤勢：外資和投信大賣台積電，導致台股下跌。但公股行庫積極護盤。在中東局勢緊張和武漢肺炎不明病例增加的情況下，台股仍有護盤力道。他指出，1月11號總統大選前，政府不會讓台股崩跌。短期內可做避險性資產配置，但不宜放空。美股反彈有助於台股回穩，趨勢仍是向上。
其他：新聞消息是解釋股價為何如此變動，而非預測股價走向，應從新聞中培養財經直覺。