2024-12-27（五）2024 分化的台灣，股市繁榮 vs. 薪資停滯

觀點整理

• 經濟成長與民眾感受的落差：

  • 2024 年台灣經濟成長率高達 4.25%，預估明年仍有 3.13% 的成長。
  • 然而，許多民眾並未感受到經濟繁榮，因為貧富差距持續擴大、高通膨侵蝕購買力、傳統產業面臨衰退壓力。
  • 經濟數據亮眼背後，存在著繁榮是否真正惠及每個人的反思。

• 房地產市場的失衡：

  • 2024 年台灣平均房價年增幅約 10%，其中台北市漲幅達 17%，新北市 11%，桃園市 12%。
  • 部分地區房價漲幅驚人，如新竹縣寶山鄉 2024 年相較於 2020 年漲幅高達 135%。
  • 全台房貸負擔率高達 46%，新北市 59%，台北市更高達 70%。
  • 內政部定義 50% 以上房貸負擔率為幾乎不可能買房，40% 到 50% 為負擔能力偏低。
  • 全台灣僅剩基隆市房貸負擔率低於 30%，屬於合理負擔範圍。
  • 租屋市場也面臨困境，如房價高漲、租屋市場地下化、缺乏制度保障等。
  • 台灣社會住宅比例僅 0.08%，相較於荷蘭的 30%、香港的 29% 低非常多。
  • 許多人認為租房等於幫房東還房貸，最終一場空。
  • 新青安政策推出後，許多父母為了避免子女未來買不起房，加速鎖定當前房價。
  • 20 歲到 25 歲的大學生，2024 上半年已購買 1,821 間房屋，創下 5 年來同期新高，多由父母贊助。

• 股票市場的兩極化：

  • 2024 年台股漲幅高達 29%，在新興市場中排名第一。
  • 但傳統產業與大盤走勢脫鉤，如塑膠類指數跌幅高達 46%。
  • 台塑化、台塑、台化、南亞等傳統產業市值大幅蒸發。
  • 科技業中，如利基電、聯電等股價也下跌。
  • AI 相關產業表現亮眼，但傳統產業則處於劣勢，呈現產業分化現象。

• 產業結構的差異：

  • 台灣出口高度集中於電子零組件，佔比高達 41%。
  • 出口成長主要來自電子及資通訊產品，如 AI 伺服器，年增長高達 19%，其他產業如機械、基本金屬等則衰退。
  • 美國對台灣的服務貿易逆差，主要來自資通訊產品。
  • 中國產能大幅衝擊台灣二線晶圓代工及相關製造業。
  • 台灣經濟已從服務業經濟體轉型為工業經濟體，工業佔 GDP 比重上升，服務業佔比下降。
  • 台灣產業結構呈現高度集中化，而非像韓國出口相對較為均勻分散。

• 薪資與就業的分化：

  • 高薪產業集中在 ICT 產業及受惠於 ICT 產業的外圍產業。
  • 上市公司非主管員工薪資，多為半導體公司，如聯發科、聯詠等。
  • 科技業、金融業和房地產是最具潛力的產業。
  • 台灣高淨值資產管理人數從 2023 年的 6,615 人上升到 1.1 萬人。
  • 預估 2023 年到 2028 年，台灣百萬富翁人口將從 78 萬人成長到 120 萬人，成長率高達 47%，全球排名第一。
  • 低薪產業（月收入低於 3 萬）集中在住宿餐飲業，佔比高達 50%。
  • 其他低薪產業包括支援服務類、藝術娛樂休閒服務類。
  • 低薪產業雖有漲薪，但主要來自缺工，漲幅仍低於平均薪資。
  • 台灣平均月薪約 5.5 萬台幣，但餐飲業平均薪資僅 3.7 萬台幣。
  • 實質經常性薪資持續下行，因為通膨速度超過薪資漲幅，導致購買力下降。
  • 台灣人均工時高達 2,008 小時，在全球主要市場中屬於高工時環境。

• 勞資關係的對立：

  • 企業主希望找到便宜的勞工，而勞工則希望加薪。
  • 台灣失業率雖低，但企業仍面臨缺工問題，尤其缺乏願意從事低薪工作的人。
  • 公務部門也出現缺工潮，報考人數大幅減少。
  • 台電、公車司機等行業也面臨缺工問題，甚至考慮引進移工。
  • 企業大量依賴海外廉價勞動力，移工人數不斷增加。
  • 2023 年全台移工人數高達 75 萬人，其中包含 7 萬到 8 萬非法移工。
  • 勞資衝突導致職場霸凌問題，18. 6% 的工作者經常遭受職場霸凌。

• 消費行為的落差：

  • 高淨值資產消費量創下新高，但內部商圈出現分化。
  • 購物中心業績不斷上升，但傳統店面、攤販等外部型商圈快速沒落。
  • 百貨公司營收大幅成長，但零售商快速衰退。
  • 全台攤販人數從 47 萬人驟減至 35 萬人。
  • 攤販普遍營收、獲利衰退，成衣業壓力最大。

• 觀光旅遊的差距：

  • 國人出國旅遊人次遠高於來台旅遊人次。
  • 台灣旅客在日本的消費金額為所有國家之冠。
  • 海外旅客來台意願不高，主要由東南亞旅客貢獻，但其消費能力不如日韓旅客。
  • 許多東南亞旅客以旅遊簽證來台後失聯。
  • 國旅需持續領取補助，但成效不佳，觀光旅館平均房價走高，但國旅消費金額卻持續下降。

• 總結與建議：

  • 台灣社會呈現股市、房市、產業、薪資、勞資、消費、觀光等多方面的兩極化。
  • 景氣好壞取決於個人所處的位置。
  • 建議參與 AI 行情，將半導體視為新黃金，科技視為未來核心語言。
  • 運用 AI 技術轉型，如自媒體業者可利用 AI 系統解鎖工作流程。
  • 詐騙產業也在利用 AI 技術參與半導體行情。
  • 沒有生產力的人，可以透過買股票、買房、找工程師等方式，參與高生產力圈的外溢財富。
  • 應找出高財富集中度、高科技發展的地點，往該方向邁進。