2023-05-27（六）巴菲特哭了，輝達 AI 派對續漲，台股今年能重返萬八？

觀點整理

• 股市整體看法： 目前股市的上漲是真實的，反映了市場對於今年第三季到第四季復甦行情的預期。儘管短期內股價乖離過高，可能會有回調的風險，但整體趨勢仍然向上。
• AI 題材： 這一波美股上漲與 AI 題材有顯著相關，並且 AI 確實對輝達的營收有顯著的拉抬作用，但 AI 與前年的元宇宙不同，並非泡沫。
• 科技股表現：
  • 大型科技股如 Meta、Google、Amazon、Apple 等，今年以來有顯著漲幅。
  • 科技股的表現優於其他類股，特別是與 AI 相關的 ETF 漲幅明顯。
  • 大型科技權值股成為避險資產，吸引資金流入。
• 市場情緒：
  • 目前市場對於下半年經濟復甦仍持懷疑態度，多數人抱持悲觀或半信半疑的態度。
  • 多數投資人仍未積極追價，市場做空情緒濃厚，淨空單創下 2011 年以來的新高。
  • 機構投資人也多數抱持看空角度，並未積極增加持倉。
• 股票回購計畫： 美國股市在 2023 年上半年實施了超過 6,000 億美元的股票回購計畫，其中蘋果佔了 900 億美元。股票回購減少了流通股數，在總市值不變的情況下，推升了股價。
• 未來觀察重點：
  • 市場的樂觀情緒是否全面看多。
  • 市場對於下半年的利率預期何時反轉，並與聯準會的預期貼近。
• 台北股市：
  • 台北股市的復甦情緒比其他市場更快。
  • 台灣失業率創歷史新低，但出口仍在低位震盪。
  • 壽險業雖認錯回補，但買入的股票仍偏向防禦性概念股。
• 投資觀點：
  • 在熊市中沒有參與行情，牛市漲再多也與你無關。
  • 股市上漲有很大比例來自於少數幾個交易日，若錯過這些「閃電」時刻，會影響長期報酬。