2022-05-08（日）00907 永豐優息存股，雙月配 ETF 會是好選擇？有比 0056、00878、00900 來得好？

觀點整理

• 高股息 ETF 的市場概況：
  • 全球金融環境進入升息循環，資產價格受到打壓，台股也出現回檔。
  • 許多存股族趁台股回跌時開始留意，高股息概念股的績效不錯，加上市盈率下降，使相關議題受到關注。
  • 台灣投資人普遍喜歡高股息 ETF。
  • 受益人數最多的 ETF 為 0056 (元大高股息) 與 0050，但近期成立的高股息 ETF 也越來越多，如 00878 (國泰永續高股息)、00900 (富邦特選高股利 30) 等。
• 00907 (永豐優息存股) 的特色：
  • 主要特色為雙月配息，每兩個月配息一次。
  • 追蹤的標的指數是特選台灣優選入席存股指數。
  • 風險等級為 RR5，雖然成分股多為金融股，但波動度較大。
  • 過去五年平均殖利率約 4.5% 到 5%。
  • 雙月配息的優點是可以避開部分二代健保補充費，但缺點是再投入較麻煩。
  • 選股邏輯：
    • 流動性檢驗：近三個月每日平均成交金額需達 1,000 萬台幣，且近 12 個月至少 8 個月自由流通週轉率達 3%。
    • 指標篩選：從 40,250 大股票中，篩選 ESG 指數前 60%、獲利指標及股利發放符合標準者，選出 30 檔作為成分股。
    • 個股權重限制：單一個股權重不超過 10%。
    • 目前成分股：六成二為金融概念股，一成一為水泥概念股，其他為傳產類股。
  • 與 0056 相比，績效沒有明顯優勢。
  • 優點：每年調整一次成分股、雙月配息、分散風險、經理費和保管費較低。
  • 缺點：成分股多為金融股、回測績效與 0056 差異不大、風險等級較 0056 高。
• 其他高股息 ETF 的比較：
  • 市面上已有許多季配息的 ETF，如 00888、00878、00891、00894、00896 等。
  • 成分股各有不同，0056 以電子零組件和航運股為主，00878 以電子零組件和金融股為主。
  • 00900 每季更換成分股，以當下現金股利率最高的個股為納入標準。
  • 00701 與 00731 較偏向金融股。
  • 00882 (中信恆生中國高股息) 為海外型 ETF，但可能賺到股息賠掉價差。
  • 今年以來績效較好的 ETF 多為金融股成分較高的 00731。
  • 0056、00878、00900 為目前流動性較佳的高股息 ETF。
  • 0056 沒有特別的選股走向，僅挑選預估未來 30 檔收益率最高的個股。
  • 00878 注重過去殖利率和基本面表現。
  • 00900 調整機制快速，主要賺取短時間內股息，過去五年股利率約為加權指數的 3 倍，為 0056 的 2 倍。
• ETF 選擇注意事項：
  • 注意過去績效、指數成分邏輯和內扣費用。
  • 內扣費用會影響淨值，造成與實體指數的誤差。