2024-07-08（一）第 207 集、股房創高下一步 台積電千元站穩？

觀點整理

股市

• 台積電股價在錄影時間已達 1,035 塊。
• 台積電基本面是影響未來幾季的重要關鍵。
• 台股從 4 月至今已上漲 3 至 4 個月，股價上行會伴隨乖離下滑，可能導致美股下半年出現中期回調。
• VIX 指數通常在 9、10 月顯著上行，代表市場拋售潮。
• 美股較常出現「九窮十絕」，8、9 月容易受市場賣壓影響，7 月表現雖亮麗，但相較 8、9 月可能跌較重。
• 今年以來，費城半導體指數漲幅高達四成，台股漲幅接近三成。
• 台積電股價持續創新高，但股東人數卻持續下降，顯示市場選擇獲利了結。
• 市場普遍認為台積電短期內不值這麼高的估值。
• 在景氣拐點未出現前，台積電股價創高會持續發生。
• 2024 年最大的風險是抱不住台積電。
• 台積電的獲利來自於上游 AI 伺服器。
• 主要 CSP 業者如微軟、亞馬遜、Google、Meta 的資本支出若未減少，台積電訂單將持續創高。
• 這四家公司 2024 年的資本支出總計高達 2,000 億，成長率達三成。
• AI 伺服器訂單幾乎由台積電奪下，上行趨勢不會結束。
• 台積電股價雖然來到 1,000 元，但 ADR 的溢價已達 1,200 元，仍有上行空間。
• 台積電的持續性表現，將來自於 9、10 月 i16 推出後，是否帶動 AI 終端商品需求。
• 台積電高單價的 3 奈米製程出貨量是關鍵。
• 2024 年可能是 AI 手機元年，若高階機種銷售比例擴大，蘋果營收仍可提升。
• 台積電千元股價是否站穩，不能用短期尺度來看，而是要看下一輪景氣循環。
• 台積電股價創高，也帶動台灣加權指數創高。
• 現在市場上大多數人對行情保持居高思維，並未全面樂觀。
• 多數人選擇高股息 ETF，並非壓身家投入股市。
• 市場成交量並未全面爆發。
• 應持續抱住股票，直到景氣信號燈轉為紅燈再考慮。

房市

• 股票資產獲利了結後，資金有流向房市的跡象。
• 近四年第二季度，全台房價年增幅達 9.5%，桃園市和新竹縣市漲幅最高。
• 今年第一季度到第二季度，房價季增幅為 4.7%，新竹縣市漲幅最多。
• 房價主要集中在高總價市場，尤其是有錢人居住的新竹縣市。
• 竹科工程師對於 3 千萬、4 千萬的房子視為正常價格。

其他

• 台灣零售業營業額創歷史新高，店面空置率顯著下滑。
• 上游業者在囤地，中游買房，下游買 ETF。
• ETF 風潮來自於保單解約潮。