2024-04-08（一）第 195 集、內資派對持續，台灣人真的很有錢？

觀點整理

• 內資買盤是推升台股的主力：過去四年，台北股市從 8000 點漲到 2 萬點，主要靠內資的買盤推升，外資在這段時間的總賣超高達 2 兆台幣。
• 高資產客群財富快速增長：
  • 台灣整體個人財富從 2019 年的 143 兆增加到 2023 年的 194 兆，預估 2027 年將達到 243 兆。
  • 高資產客群的財富總額在 2023 年高達 32 兆，預計 2027 年將達到 46 兆。
  • 2019 年至 2023 年，高資產客群的年平均財富成長率高達 18%，遠超大盤 8% 的增長。
  • 高資產客群的財富增長可能主要來自大股東或企業盈利者，而非單純的資產增值。
• 半導體產業帶動財富增長，形成剛性買盤：2020 年後，台灣因受惠於全球半導體帶貨潮，許多人財富明顯增加，形成大規模的內資買盤，這些人持續投入 ETF 和房地產市場。
• 消費數據佐證經濟成長：
  • 百貨業績持續創高，尤其是台北市，2022 年營業額飆升至 1,600 億，去年底達到 1,800 億。
  • 新光三越等百貨公司龍頭的業績也顯著增長，顯示高資產客群消費力正在快速提升。
  • 台灣各地百貨業績普遍創高，顯示內需市場強勁，並非僅集中在台北。
• 高資產客群人數龐大，足以支撐消費：
  • 台灣約有 11 萬人資產超過 10 億元，若加上家族成員，可能接近 50 萬到 80 萬人。
  • 科技從業人員約有 80 萬人，他們都可能是潛在的剛性買盤。
• 國內旅遊市場活絡，住房率創高：
  • 儘管出國旅遊較便宜，台灣旅館住房率和房價仍雙雙創高。
  • 台北旅館平均房價從 2020 年的 3,000 元漲到 6,000 元，住房率也從 15% 飆升至 80%。
  • 這顯示國內消費力道強勁，且主要來自國內高資產客群。
• 房地產市場熱絡，剛性買盤進駐：
  • 今年第一季台灣房價創下歷史新高。
  • 低總價物件幾乎是用搶的，顯示市場需求強勁。
  • 六都買賣移轉棟數年增率約四成，顯示去年底銷售情況良好。
  • 預售屋交易件數和總銷金額在 2023 年創下新高，總銷金額高達 1.6 兆。
• 2024 年經濟景氣預期優於 2023 年：
  • 工程師或資產階級的配息、獎金和年收入預計將比去年增加，因此置產需求也更強勁。
  • 高資產族群害怕現金被通膨侵蝕，因此有置產需求，這也是房地產市場上漲的關鍵因素。
• 市場資金充裕，推動資產上漲：
  • 股市、房市和消費市場的活絡，顯示市場資金充裕且經濟旺盛，集中在高資產客群。
  • 房地產市場上漲的關鍵不在於實際居住人口，而在於台灣人的口袋深度。