2022-12-05（一）第 137 集、0056 填息成功，高股息 ETF 2023 抗跌好選擇？

觀點整理

• 0056 的填息表現與股價走勢：
  • 0056 近期花了 32 天完成填息，年化配息率高達 8.2%。
  • 過去 0056 的填息天數大多在一到兩個季度內完成。例如，去年僅花 12 天就完成填息。
  • 然而，儘管 0056 成功填息，其股價仍處於中長期下行區間。這表示投資人可能賺了股息，但賠了價差。
  • 0056 填息快速的原因與其除息月份（10 月）有關，通常第四季度到隔年第一季是全球股市表現較佳的時機。
• 0056 的投資策略：
  • 分享一種 0056 的填息佈局法：在除息當天買入，填息完成當天賣出，可在短時間內賺取如 8% 的收益率，且不用繳稅。
  • 0056 能夠成功填息與過去歷史慣性有關。
• 0056 是否適合存股：
  • 目前 0056 的購買意願不如過去兩年熱烈，因為股價持續下滑。這與其過去納入的成分股（如面板股）有關。
  • 不要在單一年份選擇最熱門的存股標的，而應選擇過去績效不錯但正在進行均值回歸的資產。
  • 投資要「撿便宜」，在市場不喜歡該資產時買入。
  • 雖然 0056 近期填息效果顯著，但其機期相較其他高股息 ETF 仍較低。
• ETF 的配息來源：
  • 有些基金配息可能來自本金。
  • 要區分高股息 ETF 的配息來源，可參考其股息或盈餘所得以及國內財產交易所得的比例。
  • 2022 年，0056 的股息或盈餘所得佔比高達 95%，代表大部分是實質現金股息。
  • 2021 年，由於資本利得較高，0056 配發較多的國內財產交易所得。
• 長期投資 0056 的表現：
  • 0056 成立 14 年，歷史上能提供穩健的填息。
  • 定期定額投資 0056，持有 10 年幾乎 100% 能獲得正報酬。
  • 投資的關鍵在於時間尺度和折股尺度。
• ETF 的輪動與選股
  • 購買 ETF 可以避免個股風險。
  • 想獲得超額報酬，需選擇在價格相對低點時建倉。
  • 每年的市值前 10 名企業變動很大，所以要選擇在市場不喜歡的時候買入。
• 對 2023 年 ETF 投資的看法
  • 很多人想提前佈局抗跌性 ETF，如 00878。
  • 但若明年年初熊市結束反彈，表現最好的 ETF 可能不是抗跌型。
• 總結
  • 建議投資人要思考折股和折尺的投資策略。
  • 不要在市場熱絡時追高，應在低點時買入。