2022-06-20（一）第 114 集、00910 第一金太空衛星 ETF 股價還有上噴機會嗎？

觀點整理

• 全球股市處於去估值修正。過去一段時間，資金大幅炒高的科技股股價也都在大幅滑落。
• Fing 2.0 基金 的概念，除了燃料、航太、能源等概念股，是否值得投資是值得探討的主題。
• 近兩年低軌衛星發射與航太探索有新的發展，00910 低軌太空衛星 ETF 在此時掛牌，可能面臨一掛牌就跌破發行價的風險。
• 00910 ETF 的發行價格為新台幣 15 元。
• 保管費率 0.23% 和經理費率 0.9%，內扣費用高達 1.13%。 此 ETF 追蹤海外股票，未來內扣費用可能因匯差和美股變化而增加。
• 此 ETF 追蹤的是 SELECTIVE 太空衛星指數。
• 成分股多為衛星設備和通訊服務公司，如 Google、達利斯、馬薩科技、三菱重工、全球星。
• 選股方式：
  • 鎖定開發國家中，特別納入台韓的航太設備製造商。
  • 針對衛星、航太或太空收入，或火箭研發商。
  • 篩選 30 檔具流動性和市值的股票。
• 馬斯克的 Starlink 和 貝佐斯的 Blue Origin 未列入成分股，因為這些公司沒有掛牌交易。
• 此 ETF 選擇的是這些低軌衛星品牌商的下游供應鏈。
• 資產配置：63% 為美國， 10% 為台灣，法國佔 7.8%，日本佔 7.2%。
• 過去績效與 MSCI 世界指數 差不多，無法超越全球股市。
• 低軌衛星題材尚未明顯發酵。
• 衛星分為高軌、中軌和低軌衛星。
  • 高軌衛星用於中長期觀測，如衛星電話、氣象觀測。
  • 中軌衛星用於 GPS 導航。
  • 低軌衛星 離地球最近，繞行速度最快，應用於 5G 和未來 6G 的發展。
• 此 ETF 主要針對未來通訊技術的演進，而非太空探索。
• 目前低軌衛星的量產進程，以馬斯克旗下的 Starlink 最快，但要到 2027 年才全面商轉。
• 亞馬遜的發射計劃預計 2029 年才能商轉。
• 此為中長期投資方向，短期內資本拉抬可能不大。
• 目前全球股市都在去估值，創新科技類股 可能持續下跌。
• 許多 IPO 公司 股價腰斬再腰斬，無形資產 的走跌對太空創新概念股衝擊大。
• 00910 是台灣第一檔衛星太空型 ETF，但未來一到兩年可能因景氣下行而跌破發行價。
• 中長期投資可留意，但短期內難有亮眼表現。
• 建議挑選股價被錯殺，但具有本業收入支撐的產業。