2021-12-14（二）第 91 集、FH 富時高息低波 ETF 00731 會是高股息的好選擇嗎？

觀點整理

• 00731 殖利率高，但除息後填息之路受阻，今年 00731 的殖利率表現是高股息 ETF 中最佳之一，達到 7.5%。然而，除息後股價未能有效回升，除息高點幾乎是今年以來最高價格。

• 配息金額偏高，與 0056 相比，00731 今年的配息金額相較於 0056 元大高股息 ETF 在 2021 年的 1.8 元，幾乎是兩倍。

• 年均殖利率高且穩定，00731 的年均殖利率達到 7.59%，自 2018 年掛牌以來，每年的殖利率都超過 4%。

• 費用率相對較低，00731 近一年的費用率為 0.45%，在所有高股息 ETF 中相對較低。

• 淨值成長表現優異：近一年淨值成長達三成一，僅次於元大高息低波，且跑贏大盤。

• 報酬率高於追蹤指數：00731 的累計報酬，不管是近三個月、近六個月、近一年，甚至近三年，都比原指數高出許多. 一般而言，有內扣費用的 ETF 報酬率應略低於原指數，但 00731 的表現卻更高。

• 成分股產業比重集中：00731 的產業比重以金融保險類股最高，佔 4 成 3。塑化類股以及電腦周邊設備類股也佔一定比例。前幾大持股為富邦金、台塑、國泰金等。

• 金融股和塑化股為主要支撐：今年 00731 績效亮眼，主要原因是金融股的強勁表現，特別是國泰金和富邦金，加上塑化股的支撐。

• 無法填息的原因：00731 無法填息的原因是近期才除息，且金融股漲幅已高，塑化類股漲勢趨緩，所以目前處於長多休息區間，而非無法填息。

• 具有防禦性：00731 的成分股多為傳產股和金融股，在未來一年到兩年的加息循環中，金融股有大環境的支撐，整體來說具有防禦性。

• 建議長期觀察：建議投資人應了解 ETF 的追蹤標的、績效回推、費用率等，並長期觀察 00731 的歷史績效和成分股組成。