2021-10-19（二）第 83 集、0056 本週除息 1.8 元，這個時候該買進嗎？

觀點整理

• 0056 受益人數眾多： 0056 是全台現貨型 ETF 中受益人數最高的，達到 52 萬人，遠超過 0050 的 36 萬人。這顯示散戶偏愛高股息、高現金流的 ETF。

• 0056 股價下跌但受益人數激增： 儘管 0056 股價在過去一段時間下跌，受益人數卻快速增加，這暗示著投資者傾向於逢低買入。

• 今年 0056 股價出現長上影線： 0056 今年股價曾觸及 36 元，形成長上影線。若以 36 元計算，殖利率僅約 5%；而以目前股價 32 元預估，殖利率約 5.5%。以最高價計算，今年的殖利率實際上比過去幾年還低。

• 成分股調整是股價下跌原因之一： 元大投信在 6 月中旬調整了 0056 的成分股，納入了友達、群創、長榮、南帝、超峰等股票，這是股價下跌的重要原因。其中，長榮和友達在 0056 的權重最高。

• 新納入成分股的特性： 這些新納入的成分股，如長榮、友達、群創等，過去並非高股息的個股，且股價出現長上影線，讓投資者擔憂其配息能力。

• 0056 的選股邏輯： 0056 的選股邏輯是選擇台灣 50 指數及中型 100 指數中，預估未來一年殖利率最高的 30 檔股票，並不考慮過去的基本面或配息紀錄。即使成分股股價下跌，只要殖利率上升，0056 仍可能繼續持有。

• 0056 的殖利率計算： 殖利率是現金股利除以股價。當股價下跌時，殖利率會相對提高。

• 0056 並未鎖定特定產業： 0056 以高殖利率為選股導向，沒有鎖定任何永續性產業。

• 建議攤低 0056 的成本價： 由於 0056 長期以來有填息紀錄，投資者可以趁股價被成分股拖累時，攤低成本價。

• 00878 的比較： 00878 國泰永續高股息 ETF 也進行了配息，殖利率約 5%，其成分股多為永續股，例如電子零組件、金融股和塑化股。00878 強調的是永續性和股價穩定性，避免像航運股那樣的股價高速下滑。

• 00878 與 0056 的績效比較： 今年 00878 的總報酬為 12.52%，高於 0056 的 7%。但 0056 過去 10 年幾乎年年填息，顯示其選股策略的成功。

• 金融股的漲勢： 金融股在今年有高速漲勢，可能使投資者在購買 00878 時買到相對高點。

• 長期投資策略： 長期投資應以「撿便宜」為原則。若同時持有 0056 和 00878，建議可將資金往 0056 進行配置，以攤低成本。