2021-09-08（三）第 78 集、聯電創高會漲到多少？大盤一直漲，可是我的持股都在跌！

觀點整理

主持人游庭皓的觀點：

• 疫情對個人造成傷害，居家防疫本身就像病毒。
• 台北股市反彈，0050 再創新高，但個人持股卻下跌，認為市場盤面出現變化。
• 觀察到外資近期對聯電的回補力道強勁，但這兩天似乎有頭部跡象。
• 市場上有兩種說法，一是買反彈的航運股，另一是買回檔的晶圓、權值股。
• 認為航運股上漲時，投資人可能不願換股，這會讓聯電持續上漲。
• 認為台積電漲價可能導致出貨佈局混亂，並以價制量。
• 認為半導體設備支出持續創新高，顯示未來訂單可期。
• 提到大摩曾唱衰台積電為「死錢」，但台積電漲價後，大摩的看法也改變。
• 指出台積電漲價讓其他廠商也跟著漲價。
• 認為台積電短期內突破歷史新高有難度。
• 提到外資對台積電的營運情境分析，顯示若有 25% 訂單受惠漲價，毛利率可回到 52.5%。
• 認為台積電今年要達到目標價可能太快，可能需要兩三年。
• 認為若第三季財報顯示毛利率超過 51.5%，股價肯定大漲。
• 建議除了防禦型資產外，可主動挑選投信籌碼集中且買超幅度增加的個股。

來賓謝晨彥的觀點：

• 認為投資人常在追高時被割韭菜。
• 認為台北股市反彈到投資人買進的那一天就結束了。
• 若持有航運股，會在反彈時賣出，並買入下跌的聯電。
• 指出台積電漲價的原因之一是為了維持毛利率在 50% 以上。
• 指出聯電的毛利率快速上升，甚至比台積電高。
• 認為晶圓代工產業已進入通膨循環。
• 認為台積電不漲價，聯電的漲價可能會有問題。
• 認為台積電的漲價是逼不得已。
• 認為晶圓代工不屬於景氣循環股，因此股價仍有高低落差，適用本益比。
• 以聯電為例，說明本益比高代表投資人對其獲利增長有信心。
• 認為聯電下跌時可以進場，並從技術面分析，建議在 64、65 元、60 元附近分批買入。
• 認為聯電是因台積電休息時被賦予高期望，現在台積電漲價後，大家又重新關注台積電。
• 認為台積電身為護國神山，要對政策、台灣負責，也要穩住盤勢。
• 指出市場變化來自於增速的變化，而非絕對數值。
• 指出外資對台積電的營運情境分析，若所有訂單都漲價，毛利率可達到 55%。
• 認為台積電今年有機會突破 600 多元的前高。
• 提供選股技巧，使用營收年增率和盈餘資料來判斷個股的獲利能力，並提到投信買超的股票可留意，但若投信持股比例過高則需小心。
• 認為投信操作偏向樂觀，可留意投信籌碼集中且買超幅度增加的個股。