2020-09-09（三）第 50 集、美股崩崩，台股挫勒蛋？

觀點整理

主持人游庭皓的觀點：

• 台股現況：台股開低走低，但跌幅不大，相較美股，台股抗跌性良好。
• 操作策略：偏向基本面復甦，認為科技股下跌是逢高修正，可適度進場賺取反彈價差。
• 外資動向：外資雖未積極回補台股，但資金仍留在台灣，可能將台股視為國際資金避險的標的。
• 美債：認為購買美債的時機點應為股市創新高和實質利率攀高時，目前可視為股市回落的避險方式，賺取資本利得而非配息。
• 系統性風險：分為內在和外在因素，外在因素如疫情、戰爭，通常會反彈；內在因素如泡沫破裂，跌幅可能較大。
• 科技股：認為目前科技股下跌為修正格局，而非進入空頭市場，且基本面正在復甦，在美國總統大選前難見兩次大股災，因此視修正為佈局期。
• 長期投資：
  • 認為金融股基期低，適合長期投資，但本益比不宜過高，應在 10 倍以內。
  • 建議可關注生技和封測產業，因其受政策支持，具備未來成長性。
• 選股策略：
  • 對於積極型投資人，應選擇強勢股，而非回檔修正的股票。
  • 可觀察早盤大盤下跌時，能撐住或不跌的股票，這些股票可能在後續盤勢中表現較強。
• 可轉換公司債：可關注櫃檯買賣中心公告的可轉換公司債，當股價站上轉換價時，可視為買入時機。
• 總體經濟：認為美元指數和油價是領先指標，美元指數轉弱可能暗示國際金融市場將出現修正。
• 避險：認為美元指數跌破 92.5 時，應啟動避險，可考慮增加債券比例，降低持股數量。

來賓蕭又銘的觀點：

• 技術分析：強調從量價結構變化來分析股票，而非僅看價格高低。
  • 以特斯拉為例，認為股價需守住前一波最大交易量價格（約 300 美元），否則可能走弱。
  • 以台股為例，認為當日最大交易量價格（12490 點）為當日強弱關鍵，若能守住，則偏多看待。
• 量能分析：著重觀察盤中量能變化，藉此判斷支撐和壓力點。
  • 計算方式：以前一日最高點加上當日最低點，得出壓力點。
• 金融市場領先指標：認為美元指數和油價是領先指標，美元指數轉弱暗示國際金融市場可能修正。
• 選股策略：
  • 針對積極型投資人，應選擇早盤大盤下跌時，能撐住或不跌的強勢股。
  • 若大盤下跌，個股不跌，可能代表主力對該股有信心或無法出脫持股，無論何者，短線都可能表現較強。
• 大盤看法：
  • 會將台股本波段最高點（7月28日，13031點）設為基準點，與其他指數或個股比較漲跌幅。
  • 認為納斯達克漲幅過大，短線需修正，可能出現較大跌幅。
  • 認為台股與國際股市連動，但連動標的會隨時間改變，操作者應觀察與誰連動。
• 保守型投資：
  • 建議選擇大型金控股或有關股色彩的股票，進行定期定額投資。
• 中期投資：
  • 保守中帶積極的投資人，可關注生技和封測產業，因其受政策支持，具備未來成長性。
  • 不建議投資太陽能，因製造成本可能高於市場報價，獲利可能不佳。
  • 建議關注政府推動的基礎建設相關產業，如封測和台船等。
• 外資動向：
  • 認為新台幣升值可能與台商資金回流有關，而非外資回補。
  • 預期外資在美國總統大選前不會積極回補，可能將資金拉回美國。
• 避險：
  • 認為美元指數跌破 92.5 時，應啟動避險，可考慮買黃金，但需留意美元和黃金可能同步回檔的風險。
• 美股佈局：
  • 應選擇具備獲利能力且被低估的企業，而非僅看大盤指數。
  • 傾向投資個別區域的指數型商品，而非個別股票，因為分散風險，並建議可關注中量級金融股。
• 操作策略：以數據講話，不猜行情，根據數字判斷支撐和壓力點。

總結：

• 主持人 偏向基本面分析，認為科技股下跌是修正，可逢低佈局；來賓 則偏向技術分析，從量能和價格結構判斷股市強弱，並關注美元指數等領先指標。
• 兩者 皆建議保守型投資人可選擇金融股，但積極型投資人應選擇強勢股，並設定停損點。
• 在避險方面，兩人皆認為美元指數是重要觀察指標，並建議在美元指數跌破 92.5 時，應考慮避險。
• 在個股選擇上，來賓傾向關注具備獲利能力且被低估的企業，並建議可關注中量級金融股。
• 在整體市場看法上，主持人認為目前科技股下跌是修正，是佈局期，而來賓則認為納斯達克短線需要修正。