2020-04-21（二）第 41 集、今年配息領多少，金融股一次報你知

觀點整理

• 金融股特性：
  • 金融業屬於特許行業，受到政府高度監管，相較於中小型股，較不容易倒閉或被掏空。
  • 銀行股主要以存款為收益來源。
• 投資人喜愛金融股的原因：
  • 利率高，普遍約 4% 左右。
  • 有穩定的配息。
  • 股價相對較低，容易入手，適合小資族。
  • 與景氣連動性高，近年景氣回溫，金融股的殖利率也相對高。
• 過去十年高現金股利殖利率表現的個股：
  • 常年連續配息的個股包括：2812 京城銀、2820 華票、2850 京城銀和 2883 凱基銀。
  • 近年高配息的金融股：台企銀、國票金、永豐金、新光金。但這些股票的高殖利率多為近兩三年才出現，過去殖利率約 3% 多。
  • 2019 年殖利率亮眼的個股：群益證、元大期、富邦證。但可能受疫情影響，股價大幅下挫所致。
• 現金股利殖利率預估方法：
  • 以公司每股盈餘乘以過去三年平均的現金股利發放率，得出預估的現金股利。
  • 再將預估的現金股利除以近期的股價，得出預估的現金股利殖利率。
  • 這只是預估，公司每年的調整可能不同。
• 今年金融股殖利率飆漲的原因：
  • 因疫情影響，股價處於相對低檔。
  • 今年的配息是配發去年的獲利，除以今年的股價，所以殖利率看起來特別高。
• 投資建議:
  • 不要被今年的高殖利率迷惑，因為明年的配息是配今年賺的錢，而今年銀行股獲利預計會衰退。
  • 除了觀察殖利率外，也要關注是否穩定配息。
  • 將預估的現金股利殖利率與實際的股利政策比較，並考慮過去幾年是否穩定配息。