2020-04-14（二）第 40 集、這一期聊聊疫情以來的投資歷程

觀點整理

• 投資策略與定位：投資人應先清楚自己的定位，區分是做短線波段操作還是長線投資。如果股價修正的幅度會讓你感到不安，那可能不適合長線投資。

• 市場修正的觀點：

  • 市場修正屬於正常現象，是降低購買成本的時機。
  • 散戶不應期望抄底，而是應該保留資金，逢低慢慢買入。
  • 可以參考過去回檔和崩盤的數據來評估跌幅，並依比例向下承接。

• 歷史跌幅數據：

  • 2011 年歐債危機跌幅約 14%。
  • 2008 年金融海嘯跌幅約 50%。
  • 2000 年網路泡沫跌幅約 30%。
  • 1990 年波斯灣戰爭跌幅約 15%。
  • 1987 年黑色星期五跌幅約 30%。
  • 平均跌幅約在 30% 左右。
  • 本次疫情道瓊指數下跌約 30%，錄影當下已回升至約 20%。

• 疫情影響與投資策略：

  • 如果疫情屬於正常回檔，那麼跌幅可能已收斂。
  • 若疫情造成金融危機，跌幅可能更深，甚至可能達到 50%。
  • 投資人可參考過去跌幅數據，評估資金投入步調。
  • 即使現在回漲，也不代表不能佈局，因為空頭趨勢可能還未結束。

• 長期投資的觀點：

  • 沒有任何病毒或戰爭讓股市完全崩盤且無法回升。
  • 即使在 2008 年金融海嘯高點佈局，透過配息加成，一年內基本上可以解套。
  • 定期定額持續買入，解套速度更快。
  • 長期來看，經濟趨勢向上，若以閒錢進行超長期投資至退休，很難賠錢。

• 無限遊戲概念：

  • 個人投資是無限遊戲，資金最終會回到市場循環。
  • 隨著轉移資產次數越多，失敗機率越高。
  • 減少轉移資產次數，進行長期投資可避免風險。
  • 長期投資不代表不用關注持股，當產業基本面衰退時，仍應適時斷捨離。

• 本次股市下跌原因：

  • 這次股市恐慌並非經濟因素造成，而是疫情。
  • 經濟手段（如降息）無法有效解決問題。
  • 唯有完全控制住疫情，才能拯救股市。
  • 疫情控制後，股市和經濟必然會出現暴漲式反彈。

• 加碼策略：

  • 長期投資者在行情下跌時要有耐心，加碼速度要慢。
  • 因為無法確定疫情何時結束，底部何時形成。
  • 只要把握節奏，疫情結束時資產價格會反彈。

• 泡沫破裂的觀點：

  • 泡沫破裂可能會發生，但不會是因為疫情，而是金融市場本身的自發性行為。