2019-07-23（二）第 4 集 - 你以為存股真的能賺錢？6 分鐘帶你搞懂長期投資

觀點整理

• 存股的心態：許多人選擇存股是因為不想把錢存在定存，他們認為定存的報酬率可能被通膨抵銷。因此，他們選擇投入風險較大的股票市場，但會選擇風險較低的存股方式，例如選擇穩定配息、股價波動不大的股票. 這些人認為長期下來，可以領股息又不必太擔心股價，是一種保險又划算的投資方式。

• 存活偏誤：存股存在一種「存活偏誤」。我們看到的成功存股例子，都是「存活者」的經驗。很多當年被認為是穩定存股標的股票，最後可能配息越來越少，甚至股價大跌。例如，宏碁在 1996 年到 2010 年間穩定配息，但在 2011 年後幾乎沒有配息，股價也大幅下跌。這顯示，過去表現良好的股票，未來不一定能維持。

• 單一個股與 ETF：即使不買單一個股，而選擇 ETF 等綜合型存股標的，也並非萬無一失。美國股市長期來看不斷創新高，買入並長期持有是成功的策略，但台灣股市屬於高低點不斷反覆的區間市場。若在 1990 年買入台股並持有至今，可能還是賠錢。美國的長期投資策略不一定適用於台灣。

• 對存股的建議：

  • 個股方面： 盡量避開電子業，因為電子業的波動性較大，產業變動性太快，不適合穩定的長期投資。
  • 跟隨市場景氣投資： 如果是美國市場，的確有機會再創新高。 但若是投資台北股市，建議以定期定額的方式壓低購買成本，這樣長期下來，賺錢的機率才可能提高。

• 總結：並非存股不好，而是希望大家對存股的幻想適度調整，因為存股不一定能賺錢。